摘要
2019年1月以来，全球经济下行压力持续增大，以美联储为首各国央行加息预期明显降温。受此影响，全球股市普遍反弹，主要国家债券收益率回落，黄金期货价格持续上涨。原油期货价格因主要产油国减产有所反弹。
1月，国内稳信用政策成效显现，“宽货币、紧信用”局面有所调整。当月社会融资规模增量和新增人民币货款均创历史新高。其中，影子银行规模继续萎缩，但已有企稳迹象，而居民货款增速仍然过快。
金融信用适度扩张有助于金融市场预期改善和风险缓释。1月以来，国内金融市场运行实现“开门红”。股票市场价格反弹，股票质钾融资风险持续缓解。债券市场收益率从下行转入震荡，债券违约风险大幅下降。人民币对美元汇率延续升值态势，外汇储备余额继续回升。大宗商品价格反弹，黑色商品指数大幅上涨。
金融信用未来走势存在不确定性。一方面，金融信用具有伴随经济下行的自发收缩机制。考虑到经济下行具有深层次原因，对经济形势和金融市场走势还不能轻易乐观。另一方面，金融信用也存在过度扩张的风险。应把握好稳增长、稳金融政策的“度”，坚持调结构、严监管的“定力”和结构性去杠杆的基本思路，努力实现金融信用投放的持续和适度，在防范化解金融风险和推进金融业改革开放中取得更好平衡。
目录
一、综述:国际货币政策或将调整，国内稳信用成效初显
二、宏观金融:天量信贷再现，人民币对美元快速升值
三、金融市场:股票市场持续反弹，债市从牛市转入震荡
四、国际金融:各国央行加息预期减弱，全球金融市场整体企稳
五、国内外金融市场动态
