摘要
7月以来，美联储宣布降息并提前结束缩表进程，全球货币政策宽松周期进一步明确。受全球经济下行风险增加、贸易摩擦升级等因素影响，国际金融市场波动加大，避险情绪浓厚。主要经济体股市下跌，债券收益率下滑。原油期货价格下行，黄金价格继续攀升。美元指数震荡上涨，多数非美货币对美元有不同程度的下跌。
7月，中国经济供需两侧均有所收缩，稳增长压力加大。货币和社会融资规模增速回落，而居民部门新增货款占比仍然偏高，表明稳实体经济信用仍需恒久之功。7月以来，在各类风险密集的情况下，国内金融市场保持了基本稳定。股票市场走势分化，上证指数走弱，创业板指数表现相对较好。债券市场国债收益率继续走低，收益率曲线平坦化，企业债券信用利差明显收窄。外汇市场，人民币兑美元汇率在s月以来贬值加快。期货市场工业品、金属和能化指数走低，贵金属和农产品指数上涨。未来需继续关注股票质钾风险、债券违约风险、人民币贬值风险及市场流动性风险。
当前，应积极推动经济运行的战略性调整，在鼓励创新驱动的同时，加快存量资源兼并重组，将更多金融资源从房地产等领域引导到实体经济。应继续推进利率和汇率市场化改革，稳步化解高风险金融机构风险，保障银行和非银体系流动性合理充裕，引导实际利率下行，为实体经济减负。
目录
一、综述：全球货币政策宽松周期明确，股弱债强局面延续
二、宏观经济：供需增长均有所收缩，稳增长压力加大
三、宏观金融：货币信贷增速回落，人民币兑美元汇率破7
四、金融市场：股票市场走势分化，债券市场收益率走低
五、国际金融：全球央行开启降息潮，市场避险情绪高企
六、国内外金融市场动态
